一、材料概述

聚甲醛学名聚氧化次甲基，英文名称Polyoxymethylenes，或Polyacetal（简称POM），是分子主链中含有[-CH2-O-]链节的线性高分子化合物，为乳白色不透明结晶性线性热塑性树脂。POM是一种没有侧基、高密度、高结晶的线性聚合物，具有优异的综合性能。它是继尼龙之后发展的优良树脂品种，具有较高的力学性能，如强度、模量、耐磨性、韧性、耐疲劳性和抗蠕变性，还具有优良的电绝缘性、耐溶剂性和可加工性，是五大通用工程塑料之一，又称“赛钢”。

POM按分子链中化学结构的不同可分为均聚甲醛和共聚甲醛两种，均聚甲醛一般是由无水聚甲醛聚合而得，共聚甲醛是由三聚甲醛与少量二氧戊环的共聚产物。正是由于结构上的不同，导致均聚和共聚甲醛在各项性能下存在差异。

材料特性

表1  聚甲醛材料特性表

聚甲醛的发展历史

二、产品应用

电子电器领域

汽车领域

工业领域

医疗器械

其他领域

三、全球POM市场

截至2024年2月，全球POM产能合计达到190万吨/年以上。其中，共聚POM产能占比达90%以上。从地区分布来看，全球产能高度集中在美国、日本和韩国等发达国家和中国，主要生产商包括塞拉尼斯（旗下泰科纳）、宝理（泰科纳和大赛璐合资）、杜邦、韩国工程（塞拉尼斯和三菱化学合资）、三菱等（见表2）。目前塞拉尼斯、宝理是世界上最大的POM生产商。进出口方面，2020年世界最大POM进口国为中国，约占世界进口总量的31.5%，而韩国为世界POM最大出口国，全年出口约占总出口量的15.4%（见表3、表4）。

全球主要POM供应商（不完全统计）

全球POM市场供需状况

四、国内POM市场

国内主要POM厂家

除去已长期停产的上海蓝星，国内现有十三家企业拥有聚甲醛产能（见表5），总产能达到约76万吨/年，同比增长约38%。从我国聚甲醛行业主要竞争者入场进程来看（见图1），我国聚甲醛竞争者成立时间较为分散，竞争者之间注册资本规模差异相对较大。国内聚甲醛规模化装置的生产技术大多来自于国外，尤其是中资背景的聚甲醛企业全部引进较低的生产技术，主要以波兰ZAT技术、中国香港富艺技术和韩国P&ID技术为主。与美国杜邦和日本旭化成公司的工艺技术相比，这些技术稍显落后，成品性能和稳定性有待提高。

2024年国内部分新增POM产能包括天津渤化4万吨/年装置、恒力石化8万吨/年装置、新疆心连心6万吨/年装置、南通大宝理9万吨/年装置（代替原南通宝泰菱6万吨/年装置），合计新增产能27万吨。未来几年我国POM新增产能主要集中在新疆、内蒙古等煤炭资源丰富的地区，主要是可利用充足的煤炭来生产甲醇，再将其用于生产甲醛。

2025年国内POM市场暂无产能退出计划，随着新疆兵能4万吨/年装置进入投料试车阶段，预计年底国内总产能将突破80万吨，同比增长5%，西北地区产能占比将提升至25%；值得注意的是，2026-2027年兖矿鲁化三期、神华宁煤二期及唐山中浩三套6万吨/年扩产装置将陆续投产，虽然这些项目采用成熟稳定的POM生产技术，但国内产能持续扩张已导致供应增速过快，未来行业面临产能过剩与同质化竞争加剧的挑战。

图1  国内POM行业竞争者入场进程

（横轴表示成立年份，纵轴表示/气泡大小表示年产能）

国内POM消费市场及供需现状

图2 2023年国内POM主要消费领域

世界POM主要消费领域主要包括汽车行业、电子行业、日用消费品、工业机械、输水排灌、家用电器等。不同地区的消费结构有所差异，在西欧、日本地区，主要下游用途是汽车行业，占比分别达到34.8%和46.5%，其次是电子电器和工业机械；美国POM最大的下游消费领域同样是汽车行业，消费占比达38.3%，其次是工业器械和消费品领域。如图2所示，电子电器是现阶段国内POM下游最大的一个消费领域，其次是日用消费品和汽车行业。与发达国家相比，中国POM市场在工业机械、汽车、输水排灌等方面消费比例较少。随着国内汽车生产和需求的发展，未来POM消费量预计将持续稳步增加。 

近年来，国内新增数个POM生产装置，产能产量均呈增长趋势。得益于新增产能的释放，2024年POM产量多高于往年同期水平（见图3），较上一年度增加约19.4%。由图3、图4可以看出，近几年我国POM表观消费量总体呈增长态势，2022年以前进口POM依赖度较高，自给率不到50%，其原因为在POM消费应用中，电子电器、汽车行业以及机械行业占了67%，而这部分产品主要为高端产品，对制件原料质量要求较高，一般使用杜邦、宝理、三菱等进口品牌。但随着国产POM产能和质量的逐步崛起，以及反倾销政策的出台，近年来进口POM依赖度已逐年下降，自给率已超过55%。然而国内品牌仍多属中低端产品，供应过剩，市场以国内新兴工业领域和东南亚为主。

2023-2024年，中国POM产能迎来爆发式增长，两年内激增68.89%，突破76万吨，标志着行业进入高速扩张期。然而，产能扩张并未缓解市场供需矛盾——高端领域仍依赖进口，2024年净进口缺口高达36.75万吨，凸显国产替代的技术瓶颈。与此同时，政策层面持续加码，工信部近日强调将推动石化等重点行业“调结构、优供给、淘汰落后产能”，而《老旧装置更新改造行动方案》亦对POM行业提出升级要求。

图3  2023～2025年国内POM产量对比图

图4  2021~2025上半年我国POM表观消费量统计图

五、国内POM市场价格走势

图5为2025年至今部分进口和国产POM牌号价格（中国塑料城）走势。2025年上半年POM市场打破传统运行逻辑：国产产量同比激增49%创历史新高，检修季效应弱化与新增产能释放形成"双轮驱动"，而进口收缩与出口扩张未能扭转供需宽松格局。价格经历"涨-跌-反弹"过山车后仍低于去年同期水平。展望下半年，38万吨预期产量将直面"金九银十"成色不足的考验，高库存与弱需求博弈下，行业或步入新一轮价格探底周期。

2025年上半年国内POM市场呈现"涨-跌-反弹"的三段式走势：1-2月中旬受春节备货需求提振，石化厂集体调涨带动市场走高；2月下旬至5月上旬因新增产能释放叠加终端需求疲软，市场供过于求导致价格持续阴跌；5月中旬后随着贸易环境改善刺激补库需求，国产料厂家集中提价推动市场触底回升，6月转入库存消化阶段，成交以商谈为主。全年价格中枢较2024年同期下移，凸显供需格局阶段性宽松特征。

下半年POM市场供应端压力显著，国内装置维持高负荷运行，预计产量达38.22万吨，同比激增37.55%。尽管"金九银十"传统旺季或带动需求边际改善，但终端多以刚需采购为主，大单成交乏力。当前社会库存高企叠加贸易商持续让利出货，现货价格承压明显。自8月起国内POM生产装置开工率整体呈现下行趋势，主要受多家生产企业集中安排停车检修影响，但目前行业平均开工水平仍高于去年同期；截至九月，统计数据显示国内POM装置平均产能利用率约83.6%，检修季虽带来短期负荷回调，但市场整体供应能力仍处于相对高位。进入九月传统旺季，POM市场却未能迎来预期中的回暖。从供应方面看，新疆心连心装置预计近期开车，而恒力石化装置负荷也在逐步提高。但由于石化企业出货仍显不畅，后续库存水平预计继续上升。需求端表现同样偏弱，终端企业开工处于低位，市场行情持续走弱进一步影响信心。用户多保持谨慎观望态度，采购意愿普遍不高，整体成交清淡。成本方面，甲醇价格维持坚挺，原料成本居高不下，POM利润空间虽被压缩但下行幅度有限，目前成本面对市场并未形成有力支撑。综合来看，POM市场利空因素较为集中，业内心态普遍偏空。预计短期市场仍将延续弱势盘整格局。

图5  2025年中国塑料城部分POM牌号价格走势图

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